Saham-saham energi AS telah melonjak secara signifikan karena investor mendapat manfaat dari kenaikan harga minyak. Investor juga berupaya melindungi portofolio mereka dari kekhawatiran akan bangkitnya inflasi karena meluasnya konflik di Timur Tengah antara Iran dan Israel.
Sektor energi Su0026P 500 (SPNY) mencatat kenaikan sekitar 17% sepanjang tahun 2024, hampir dua kali lipat dari kinerja indeks yang lebih luas (SPX). Kenaikan ini telah meningkat dalam beberapa minggu terakhir, menjadikan sektor energi sebagai yang terbaik dalam Su0026P 500 dalam sebulan terakhir.
Salah satu pendorong utama kenaikan ini adalah harga minyak. Minyak mentah AS telah meningkat sebesar 20% tahun ini karena kuatnya perekonomian AS yang tidak terduga dan kekhawatiran akan meluasnya konflik di Timur Tengah.
Beberapa investor juga percaya bahwa kenaikan saham-saham energi dapat berfungsi sebagai lindung nilai terhadap inflasi AS. Kenaikan harga konsumen terbukti lebih keras dari perkiraan tahun ini, mengancam untuk menahan kenaikan saham secara lebih luas dengan melemahkan ekspektasi mengenai seberapa besar Federal Reserve akan memangkas suku bunga pada tahun 2024.
“Jika inflasi akan meningkat lagi… lindung nilai adalah dengan memiliki beberapa eksposur komoditas,” kata Ayako Yoshioka, manajer portofolio senior di Wealth Enhancement Group.
Di antara saham-saham energi yang berkinerja terbaik sepanjang tahun ini adalah Marathon Petroleum (MPC.N), yang naik 40%, dan Valero Energy (VLO.N) yang naik 33%.
Kenaikan saham-saham energi juga sejalan dengan reli ekuitas AS yang meluas, melampaui perusahaan-perusahaan teknologi yang memimpin kenaikan tahun lalu. Namun, kekhawatiran terhadap sektor-sektor yang tidak terkait dengan komoditas dapat terpukul jika ekspektasi inflasi terus meningkat dan kekhawatiran terhadap kebijakan moneter yang lebih ketat dari Federal Reserve.
Kekhawatiran inflasi telah membuat pasar makin bergejolak dalam beberapa pekan terakhir. Di luar ekuitas, kekhawatiran terhadap kenaikan harga konsumen telah mengangkat emas, yang merupakan alat lindung nilai inflasi yang populer, ke rekor tertinggi.
Selain AS, stok energi juga berkembang pesat di pasar global. Saham-saham pertambangan, perusahaan baja, dan perusahaan terkait komoditas lainnya juga mengalami kenaikan seiring dengan kenaikan saham-saham energi.
Ahli strategi di Morgan Stanley dan RBC Capital Markets telah menegaskan kembali pandangan bullish mereka pada saham-saham energi dalam beberapa waktu terakhir. Mereka menyoroti risiko geopolitik yang meningkat dan penerimaan yang semakin besar terhadap gagasan bahwa perekonomian sebenarnya cukup kuat.
Analisis juga menunjukkan valuasi saham-saham energi relatif rendah. Sektor energi Su0026P 500 diperdagangkan 13 kali lipat perkiraan pendapatan 12 bulan ke depan, dibandingkan dengan hampir 21 kali lipat untuk keseluruhan Su0026P 500.
Namun, harga minyak bisa terpukul jika ketegangan di Timur Tengah mereda, atau jika pertumbuhan global mulai goyah, sehingga berpotensi mengaburkan prospek saham-saham energi. Sebaliknya, pertumbuhan ekonomi yang kuat dapat meningkatkan keuntungan perusahaan dan mengarahkan investor ke sektor lain yang memiliki kinerja baik tahun ini, seperti industri dan keuangan.
Perusahaan-perusahaan di Su0026P 500 diperkirakan akan meningkatkan pendapatan sebesar 9% tahun ini, menurut data LSEG IBES.
Komentar